立仁公司共需資金$ 1 , 000 , 000 ,若全部資金皆由股東投資,設不考慮所得稅,則資產報酬 率與股東權益報酬率皆為10 % ;若由股東投資半數,餘向外…

題目

立仁公司共需資金$ 1 , 000 , 000 ,若全部資金皆由股東投資,設不考慮所得稅,則資產報酬 率與股東權益報酬率皆為10 % ;若由股東投資半數,餘向外舉債,利率為5 % ,則舉債經 營將使股東權益報酬率有何變動

1. (1) 升為15 %
2. (2) 不變,仍為10 %
3. (3) 降為5 %
4. (4) 降為7 . 5 %

官方答案

(1) 升為15 %

解析

全數以股東資金支應時，資產報酬率＝股東權益報酬率＝10%，淨利＝$1,000,000×10%＝$100,000。改為股東出資$500,000、借款$500,000，利率5%，利息＝$500,000×5%＝$25,000，不考慮所得稅下淨利＝$100,000－$25,000＝$75,000。股東權益報酬率＝$75,000÷$500,000＝15%。因資產報酬率10%高於借款利率5%，財務槓桿產生有利效果，ROE由10%升為15%。故選1。

AI 參考解析（推得答案已與官方答案比對一致），非官方公告內容，僅供備考參考。

官方資料

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