下列有關當期收益率（current yield）與到期殖利率（yield to maturity）的敘述，何者錯誤？

題目

下列有關當期收益率（current yield）與到期殖利率（yield to maturity）的敘述，何者錯誤？ A. 對永續債券而言，當期收益率就是到期殖利率 B. 當債券價格與面額相等，且持有到期時，當期收益率等於到期殖利率 C. 當期收益率與到期殖利率同向變動 D. 附息債券（coupon bond）的期限愈長，以當期收益率來估計到期殖利率愈不準確

官方答案

• 答案：D. 附息債券（coupon bond）的期限愈長，以當期收益率來估計到期殖利率愈不準確

解析

當期收益率=年息/價格，到期殖利率（YTM）尚含資本利得，兩者一般同向變動（C 對）；永續債無到期資本利得，故當期收益率即 YTM（A 對）；平價債券當期收益率等於 YTM（B 對）。近似式 YTM≈當期收益率+(面額−價格)/年限，期限愈長，資本利得攤提愈小，當期收益率估計 YTM 反而愈準確，故 D「愈不準確」錯誤。

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官方資料

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