在甲市場1 美元可以兌換30 元新臺幣，在乙市場1 美元可以兌換120 日圓，在丙市場1 日圓可以兌換0.3元新臺幣。根據以上內容，市場參與者該如何套利？

題目

在甲市場1 美元可以兌換30 元新臺幣，在乙市場1 美元可以兌換120 日圓，在丙市場1 日圓可以兌換0.3元新臺幣。根據以上內容，市場參與者該如何套利？ A. 在丙市場買進新臺幣，至甲市場兌換美元，再至乙市場買進日圓 B. 在甲市場賣出美元，至丙市場賣出新臺幣，再至乙市場賣出日圓 C. 在乙市場賣出日圓，至甲市場買進新臺幣，再至丙市場買進日圓 D. 三個市場間不存在套利機會

官方答案

• 答案：A. 在丙市場買進新臺幣，至甲市場兌換美元，再至乙市場買進日圓

解析

三角套利。先求隱含匯率：甲市場1美元=30元新臺幣，丙市場1日圓=0.3元新臺幣，故1美元經甲、丙隱含可換30÷0.3=100日圓；但乙市場1美元=120日圓，乙市場日圓相對便宜，存在套利空間。操作順序如選項A：先在丙市場買進新臺幣（付出日圓），再到甲市場將新臺幣兌成美元，最後到乙市場買進日圓。舉例：以100日圓在丙換得30元新臺幣，於甲換得1美元，於乙換得120日圓，淨賺20日圓。故選項A正確；選項D稱無套利機會顯然錯誤。

AI 參考解析（推得答案已與官方答案比對一致），非官方公告內容，僅供備考參考。

官方資料

• 官方試題 PDF
• 官方答案 PDF

答案以考選部公告之測驗式試題標準答案 PDF 為準。