關於閉鎖效果（lock-in effect）之敘述，下列何者正確？

題目

關於閉鎖效果（lock-in effect）之敘述，下列何者正確？ A. 對資本利得課稅產生的影響 B. 因為景氣好，資產持有者傾向繼續持有 C. 利率高時，投資者傾向繼續持有資產 D. 可抑制投機，提升資本市場效率*r

官方答案

• 答案：A. 對資本利得課稅產生的影響

解析

閉鎖效果（lock-in effect）是指對資本利得課稅後，資產持有人為了延緩納稅，傾向繼續持有資產、不願實現利得，使資產被「鎖住」在原有投資組合中。成因在於必須實現利得才課稅，遞延實現即可享受稅負的時間價值，並非因為景氣良好或利率偏高而自願持有（B、C 均誤）。此效果會減少資本市場的交易與周轉，妨礙資金流向報酬較高的用途，反而降低資源配置效率，而非抑制投機、提升效率（D 誤）。故選 A。

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官方資料

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