某甲決定出售不付息的5 年期A 公司債券，投資人預期4%的年實質報酬率、2%的年度通貨膨脹率，並願意以每張800 元的價格購買，下列那個式子可表示該債券的面值（…

題目

某甲決定出售不付息的5 年期A 公司債券，投資人預期4%的年實質報酬率、2%的年度通貨膨脹率，並願意以每張800 元的價格購買，下列那個式子可表示該債券的面值（face value, FV）？ A. FV = $800/1.045 B. FV = $800/1.065 C. FV = $800 × (1.04)5 D. FV = $800 × (1.06)5

官方答案

• 答案：D. FV = $800 × (1.06)5

解析

本題考查名目利率與實質利率關係（費雪方程式）。投資人要求4%實質報酬率、預期2%通膨，名目利率約為實質利率+通膨率=6%。不付息債券（零息債）現值=面值/(1+名目利率)^n。已知現值$800，n=5年，名目利率6%，故面值 FV = $800 × (1.06)^5。選項D正確。A、B分母錯誤；C使用實質利率4%計算，未反映通膨預期。

AI 參考解析（推得答案已與官方答案比對一致），非官方公告內容，僅供備考參考。

官方資料

• 官方試題 PDF
• 官方答案 PDF

答案以考選部公告之測驗式試題標準答案 PDF 為準。