民國112年 普通考試 經建行政 貨幣銀行學概要
第2題
以貨幣市場供給與需求模型，繪圖分析當民眾減少貨幣需求、但央行維 持貨幣供給不變，對利率及物價的影響。（25分） 試以T字帳說明，當我國中央銀行在外匯市場向商業銀…
題目
以貨幣市場供給與需求模型，繪圖分析當民眾減少貨幣需求、但央行維 持貨幣供給不變，對利率及物價的影響。（25分） 試以T字帳說明，當我國中央銀行在外匯市場向商業銀行買入價值新 臺幣100萬元的美元，中央銀行與商業銀行的資產負債表，分別將如何 變化？（20分） 分析中央銀行在外匯市場買入外幣資產對本國貨幣基數的影響。（5分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、繪圖：橫軸為貨幣數量 M，縱軸為利率 i；貨幣供給 Ms 為垂直線，貨幣需求 Md 為負斜率曲線，初始均衡 E0 對應 i0、M0。央行維持名目貨幣供給不變，Ms 不移動；民眾減少貨幣需求使 Md 左移至 Md1，與 Ms 交於 E1，利率降至 i1，數量仍為 M0。應標示座標軸、曲線、均衡點與箭頭。
- 二、在原有 i0 下，Md 左移造成超額貨幣供給；民眾以多餘貨幣購買債券與其他資產，債券價格上升、收益率下降，利率由 i0 降至 i1。利率下降提高投資與消費誘因，這是傳向物價的管道。此為短期流動性效果；若物價迅速調整，實質貨幣供給 M/P 減少，將部分抵銷利率降幅。
- 三、物價效果：名目貨幣供給固定而貨幣需求下降，民眾持有貨幣意願降低，多餘貨幣追逐商品與勞務，帶動物價 P 上升。依 M/P=L(i,Y)，P 上升使實質貨幣供給減少，利率部分回升。短期通常 i 下降、P 上升；長期若產出回到潛在水準、物價充分調整，利率趨近自然利率，呈現貨幣中立（money neutrality）。
- 四、中央銀行 T 字帳（單位：新臺幣萬元）：資產側「國外資產」增加 100；負債側「商業銀行準備金存款」增加 100。央行向商業銀行買入等值美元，以準備金存款支付，資產與負債同額擴張，準備貨幣因而增加；此種買匯操作會創造銀行準備，效果類似公開市場買進。
- 五、商業銀行 T 字帳：資產側「準備金存款」增加 100、「國外資產」減少 100，資產總額不變；負債側存款與淨值不變，僅資產結構由外幣資產轉為準備金。就貨幣基數言，銀行準備金增加 100 萬元，故 MB 增加 100 萬元；經貨幣乘數，M 理論上可擴張 m×100 萬元，實際增幅視通貨外流與超額準備而定。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。