首頁 / 地方三等 經建行政考古題 / 民國112年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學 民國112年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學考古題
民國112年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學收錄考選部官方試題，共 4 題可線上瀏覽，考選部未公告本科目答案。
題目與答案
假設你觀察中央銀行的資產負債表，發現某日的準備金較前一日減少一
億元，同時，資產項中的國庫券也減少一億元。請分別畫出中央銀行與
銀行體系的資產負債表，並說明中央銀行透過公開市場操作進行何種操
作可造成此結果？中央銀行這樣做的目的是為了要增加、減少或維持既
有的貨幣供給？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、中央銀行資產負債表的變動：資產方的「國庫券」減少一億元，負債方的「金融機構準備金存款」也減少一億元，資產總額與負債總額同步縮小一億元。由於準備金是中央銀行的負債、銀行的資產，因此準備金減少代表銀行可用資金減少。繪圖時請畫出T字帳，左側列資產、右側列負債，並在國庫券與準備金項目旁標示「－1億元」。 二、銀行體系的資產負債表：若由銀行體系買入國庫券，銀行資產方的準備金減少一億元，國庫券增加一億元，資產總額不變；負債方的存款不變。若由一般客戶買入，則銀行資產方的準備金減少一億元，負債方的存款也減少一億元，資產負債規模同步縮小。考生可依此繪製T字帳，並標明準備金與國庫券的一增一減。 三、公開市場操作：中央銀行是在公開市場「賣出」國庫券，也就是進行公開市場賣出（open market sale）。中央銀行賣出國庫券後，會收回銀行或客戶支付的資金，使銀行體系的準備金移轉至中央銀行，形成準備金減少。這是主動緊縮性操作，必要時也可搭配發行中央銀行定存單等沖銷工具。 四、政策目的：此操作使準備金減少，透過貨幣乘數效果，銀行可創造的存款與貨幣供給將多倍收縮，因此目的是「減少」既有的貨幣供給，並非增加或維持。若中央銀行只是為了沖銷外匯占款等被動因素，才可能以公開市場操作維持貨幣供給不變；但本題準備金與國庫券同時減少，應判定為緊縮性政策，貨幣供給減少。
假設大眾決定減少消費占所得的比例，而提高儲蓄占所得的比例。試用
IS-LM 模型，繪圖並說明大眾此舉對所得、利率、消費、投資的短期效
果。此外，若中央銀行的政策目標為維持原本的所得水準，則中央銀行
該採取那些行動？繪圖並說明中央銀行的行動所帶來的效果與影響。
（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、模型設定：IS曲線為Y＝C(Y－T)＋I(r)＋G，LM曲線為M/P＝L(Y,r)。大眾減少消費占所得的比例、提高儲蓄占所得的比例，相當於自發性消費下降、儲蓄函數上移，將使IS曲線向左移動。繪圖時，橫軸為所得Y、縱軸為利率r，IS為負斜率、LM為正斜率。 二、短期所得與利率：IS由IS0左移至IS1，與原LM0相交於新的均衡點，所得由Y0下降至Y1，利率由r0下降至r1。這是因為消費需求減少，總需求不足，廠商減產，所得下降；所得下降又使貨幣交易需求減少，在貨幣供給不變下，利率下跌。 三、消費與投資：消費同時受自發性消費下降與所得下降影響，因此消費減少；投資則因利率下降而增加，形成部分「擠入效果」（crowding-in），可緩和所得下降幅度。若投資對利率的敏感度很低，投資增加幅度有限，所得下降仍較明顯。此即所謂節儉的矛盾，實際儲蓄未必如預期增加。 四、中央銀行維持原所得的行動：中央銀行應採擴張性貨幣政策，例如在公開市場買進債券、降低重貼現率或降低法定準備率，使準備金與貨幣供給增加，LM曲線由LM0向右移至LM1。繪圖時，LM1與IS1應交於原所得水準Y0，利率則降至r2，且r2低於r1。 五、政策效果：所得恢復至Y0，但利率進一步下降，投資比原先增加；消費則因自發性消費下降，仍低於原所得下的消費水準。換言之，中央銀行以更寬鬆的貨幣環境刺激投資，彌補民間消費不足，使產出水準維持不變；但政策效果取決於投資的利率彈性、銀行放款意願與通膨預期，若遇流動性陷阱或零利率下限，效果可能受限。
定義：貨幣供給(M)＝通貨(C)＋存款(D)＝貨幣乘數(m)×基礎貨幣
(Monetary base, MB)，且MB＝C＋準備金(R)，R＝法定準備金＋超額
準備金(ER)，其中法定準備金＝法定準備率(
D
)×D。試推導出以法定準
備率、通貨對存款比率、超額準備對存款比率表示的貨幣乘數，意即求
出
(
)
D
C ER
m
m
,
,
D
D
。並分別說明法定準備率、通貨對存款比率、超額
準備對存款比率提高對貨幣乘數的影響。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、符號設定與改寫：令c＝C/D為通貨對存款比率，e＝ER/D為超額準備對存款比率，rD為法定準備率。貨幣供給M＝C＋D＝cD＋D＝(1＋c)D；基礎貨幣MB＝C＋R＝cD＋rD×D＋eD＝(c＋rD＋e)D。 二、貨幣乘數推導：將M除以MB，可得m＝M/MB＝[(1＋c)D]/[(c＋rD＋e)D]＝(1＋c)/(rD＋e＋c)。因此貨幣乘數決定於法定準備率、超額準備對存款比率與通貨對存款比率三項；分母為準備漏損與現金漏損的合計，分子則反映通貨與存款同屬貨幣供給。 三、法定準備率提高的影響：對rD偏微分，∂m/∂rD＝－(1＋c)/(rD＋e＋c)²＜0，故法定準備率提高會使貨幣乘數下降。直觀上，法定準備率提高使銀行每吸收一單位存款須保留更多準備，可貸資金減少，存款創造能力降低。 四、通貨對存款比率提高的影響：∂m/∂c＝(rD＋e－1)/(rD＋e＋c)²。因正常情況下rD＋e＜1，故其值為負，通貨對存款比率提高會使貨幣乘數下降。其經濟意義是民眾持有現金的比例上升，現金漏損增加，銀行體系的存款創造基礎相對縮小。 五、超額準備對存款比率提高的影響：∂m/∂e＝－(1＋c)/(rD＋e＋c)²＜0，故超額準備對存款比率提高會使貨幣乘數下降。銀行基於風險或流動性考量而增持超額準備，會使準備金閒置、放款與投資減少，貨幣乘數因而降低。政策上，中央銀行可透過準備率、公開市場操作與利率工具影響這些比率。
請詳述貨幣的定義與功能。並就臺灣貨幣總計數的定義，分析當某甲將
一萬元從活期存款帳戶提出，改存一萬元的定期存款，此行為對M1A、
M1B 與M2 的影響。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、貨幣的定義：貨幣是社會普遍接受、可用於清償債務與交換財貨勞務的資產，通常包括通貨與存款貨幣。依法律地位可分為法償貨幣與非屬法償的存款貨幣；依流動性高低，則可區分為不同層次的貨幣總計數。貨幣的本質在於「普遍接受性」，而非僅限於紙鈔與硬幣。 二、貨幣的功能：貨幣具有交易媒介、計價單位、價值儲藏與延期支付標準等功能。交易媒介可克服物物交換的雙重巧合，降低交易成本；計價單位提供共同價格尺度；價值儲藏使人可跨期保存購買力；延期支付標準則便利借貸與契約履行。惟通貨膨脹會削弱貨幣的價值儲藏功能。 三、臺灣貨幣總計數的定義：M1A＝通貨淨額＋支票存款＋活期存款；M1B＝M1A＋活期儲蓄存款；M2＝M1B＋準貨幣。準貨幣主要包括定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款、郵政儲金、附買回交易餘額、外國人持有之本國貨幣存款及貨幣市場共同基金等。M1B較M1A具流動性，M2則涵蓋較廣義的儲蓄與流動性資產。 四、活期存款轉定期存款的影響：某甲自活期存款帳戶提出一萬元，改存定期存款，若未持有現金，則活期存款減少一萬元、定期存款增加一萬元。M1A因活期存款減少而減少一萬元；M1B亦因活期存款減少而減少一萬元；M2中活期存款減少一萬元、準貨幣中的定期存款增加一萬元，兩者相互抵銷，故M2不變。 五、延伸說明：若某甲是從活期儲蓄存款轉存定期存款，則M1A不變、M1B減少一萬元、M2仍不變。若先提領現金再存定期存款，過程中通貨短暫增加，但最終通貨與定期存款的變動在M2內相互抵銷，M2仍不變。由此可見，資金在貨幣總計數內部重新配置，會改變M1A與M1B的組成，但不必然改變廣義貨幣M2。