民國114年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學考古題
民國114年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學收錄考選部官方試題，共 4 題可線上瀏覽，考選部未公告本科目答案。
題目與答案
試說明當某甲把藏在衣櫃鞋盒裡的1,000 元存入銀行活期儲蓄存款帳戶，
此行為對M1A、M1B 與M2 的影響。再者，如果這1,000 元留在銀行體
系作為準備金，且所有銀行的存款準備率為20%，試計算並說明整個銀
行體系增加的存款總額最多會有多少？貨幣供給增加多少？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、定義與範圍：依中央銀行定義，M1A＝通貨淨額＋支票存款＋活期存款；M1B＝M1A＋活期儲蓄存款；M2＝M1B＋準貨幣（定期存款、外匯存款、郵政儲金、附買回交易等）。鞋盒裡的現金屬於「通貨淨額」，存入活期儲蓄存款帳戶後，通貨淨額減少1,000元，活期儲蓄存款增加1,000元。
- 二、對三種貨幣總計數的影響：M1A不含活期儲蓄存款，通貨淨額減少1,000元而活期存款未增加，故M1A減少1,000元。M1B方面，通貨減少1,000元與活期儲蓄存款增加1,000元相互抵銷，M1B不變。M2方面，M1B不變且準貨幣未變動，故M2亦不變。此即「現金轉存款」只改變貨幣的組成結構，不改變總量。
- 三、存款創造的計算：題設1,000元留存於銀行體系作為準備金、無現金流失、銀行不持有超額準備，存款準備率rr＝20%，簡單存款乘數＝1/rr＝1/0.2＝5。存款總額最多增加＝1,000×5＝5,000元。其中1,000元為原始存款，4,000元為衍生存款，即800＋640＋512＋…之等比級數和。
- 四、貨幣供給的增加：若新增存款全數為活期儲蓄存款，則M1B與M2各增加5,000元，M1A增加0元；若全數為活期存款，則M1A、M1B、M2均增加5,000元。實務上因現金流失率、超額準備及民眾持有定存比重，實際增幅會小於5,000元，5,000元僅為上限值。
假設中央銀行的政策目標為零物價通膨，試利用數量方程式（quantity
equation），說明當貨幣流通速度是固定的，則此零物價膨脹目標是否要
求貨幣供給成長率為零？如果是，請說明為什麼？如果不是，請說明貨
幣供給成長率為何？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、數量方程式與成長率形式：數量方程式為MV＝PY，取自然對數後對時間微分，得貨幣成長率＋流通速度變動率＝物價膨脹率＋實質產出成長率，即%ΔM＋%ΔV＝π＋g，可改寫為π＝%ΔM＋%ΔV－g。此式為分析貨幣成長與通膨關係的基本架構。
- 二、零通膨不要求零貨幣成長：當政策目標為π＝0且流通速度固定（%ΔV＝0），代入上式得%ΔM＝g。亦即貨幣供給成長率應等於實質產出成長率，而非零。理由是實質交易量增加使貨幣需求上升，必須有相應的貨幣供給支應，否則將出現通貨緊縮。
- 三、數值舉例：若實質GDP年成長率為3%，在V固定下，貨幣供給應年增3%方能維持物價穩定；若貨幣成長率為零，則依方程式π≈0－3%＝－3%，物價將下跌3%，形成通貨緊縮，並因實質債務負擔上升而抑制消費與投資。
- 四、限制與政策意涵：V固定屬長期簡化假設，短期間V會隨利率、金融創新與支付科技而變動；且應以潛在產出成長率為基準，避免產出缺口造成物價壓力。故實務上宜採「貨幣成長目標區間」而非單一零成長，並搭配通膨預期錨定與利率工具。
假設政府採行財政政策以減少預算赤字，中央銀行採行貨幣政策以防止
經濟陷入衰退。試用IS-LM 模型繪圖，並說明政府「減少赤字的財政政
策」與中央銀行「防止產出下降的貨幣政策」對均衡所得與均衡利率的
影響。請務必在圖中清楚標示：座標軸、IS 曲線、LM 曲線、初始均衡
值、曲線移動的方向，以及最終均衡值。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、模型設定與變數：繪圖時橫軸為實質產出Y，縱軸為名目利率i。IS曲線代表商品市場均衡（Y＝C＋I＋G），斜率為負；LM曲線代表貨幣市場均衡（M/P＝L(i,Y)），斜率為正。初始均衡點E0對應（Y0, i0），請於圖上標明兩軸名稱與原點。
- 二、財政政策的移動方向：減少預算赤字可採減少政府支出G或提高稅收T，使自發性支出下降，IS曲線由IS0向左（下）移動至IS1，並以箭頭標示移動方向。若單獨實施，均衡所得將降至Y'、利率降至i'。
- 三、貨幣政策的移動方向：中央銀行爲了防止產出下降，採擴張性貨幣政策，如買進政府債券、降低存款準備率或融通利率，使實質貨幣供給增加，LM曲線由LM0向右（下）移動至LM1，箭頭指向右下方，利率進一步下跌、所得回升。
- 四、最終均衡與圖形標示：最終均衡點E1位於IS1與LM1的交點，所得大致維持在Y1≈Y0，利率則由i0明顯下降至i1。圖中務必標示IS0→IS1向左箭頭、LM0→LM1向右下箭頭、E0與E1、以及i0＞i1、Y0≈Y1的關係。
- 五、經濟意涵與限制：此政策組合使財政緊縮的產出效果被貨幣寬鬆抵銷，利率下降誘發民間投資增加，形成「緊縮財政、寬鬆貨幣」的協調搭配。限制在於若投資對利率不敏感（IS陡峭），或經濟陷入流動性陷阱（LM水平），產出回補效果將明顯減弱。
請使用菲利浦曲線（Phillips curve）繪圖，並說明當經濟體受到不利的供
給面衝擊（adverse supply shock），通貨膨脹率與失業率之間的短期取捨
關係（tradeoff）會如何改變？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、菲利浦曲線的定義：菲利浦曲線描述通貨膨脹率π與失業率u之間的短期負向關係，其來源是名目工資調整落後於物價，使實質工資下降、僱用意願提高。短期菲利浦曲線（SRPC）向下傾斜；長期菲利浦曲線（LRPC）則在自然失業率u_n處垂直，此即傅利曼與費爾普斯的自然率假說。
- 二、不利供給面衝擊的效果：能源價格上漲、生產力下降或工資推動等成本上升，使廠商提高售價並減少僱用，SRPC由SRPC0向右上方移動至SRPC1。結果通貨膨脹率上升、失業率同時上升，形成停滯性通膨（stagflation），此為1970年代石油危機的典型現象。
- 三、取捨關係的改變：短期取捨關係並未消失，而是「惡化」：在任一失業率水準下通膨率更高，或欲維持原通膨率須承受更高失業。曲線斜率大致不變但截距上移；若衝擊持續且預期上修，曲線會再往上方移動。
- 四、繪圖說明：橫軸為失業率u，縱軸為通貨膨脹率π；於u_n處繪一垂直線標為LRPC；再繪兩條向下傾斜的SRPC0與SRPC1，並以箭頭標示SRPC1位於SRPC0右上方。標示初始點A（u_n, π0）與衝擊後點B（u上升、π上升）位於SRPC1上，請依此描述繪製並註明軸名、曲線名稱與移動方向。
- 五、政策意涵：面對供給衝擊，若央行爲壓低通膨而緊縮，將沿SRPC1付出更高失業的代價；若採寬鬆則通膨預期上升，曲線再往上移。較適切者爲穩定預期、避免工資與物價的二次效果（second-round effects），並以能源與生產力等供給面政策降低衝擊，長期失業終將回歸自然失業率。