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題目

試論述俄烏戰爭對全球金融體系、全球能源市場及全球糧食價格的影響 為何？（25分）

參考解答（AI 生成，非官方）

• 一、俄烏戰爭自2022年2月爆發後，透過金融制裁、能源供給與糧食出口三條管道同時衝擊全球總供給，形成停滯性通膨壓力。其傳導機制為：制裁與資產凍結推升風險溢酬與融資成本，能源與糧價上漲推升通膨，央行被迫緊縮又抑制需求，開發中國家則同時承受進口成本上升、資本外流與債務負擔加重，衝擊呈非對稱分布。
• 二、全球金融體系方面。西方將部分俄羅斯銀行排除於 SWIFT（環球銀行金融電信協會）之外，並凍結俄國央行約三千億美元外匯存底，使美元武器化與儲備資產安全性成為各國央行重新評估的課題；俄、中推動以本幣結算、CIPS（人民幣跨境支付系統）與 SPFS（俄版金融訊息系統）等替代管道，惟短期難以撼動美元主導地位。同時，能源與糧價推升通膨，主要央行急速升息，新興市場面臨資本外流、貨幣貶值與主權債違約風險，金融碎片化與區域化趨勢加深。
• 三、全球能源市場方面。歐洲戰前約四成天然氣與三成石油來自俄羅斯，戰爭促使歐盟提出 REPowerEU，轉向美國、卡達液化天然氣（LNG）並重啟節能與再生能源布局，天然氣現貨價格（TTF）一度飆漲數倍，電價與工業成本隨之攀升。G7 與歐盟對俄海運原油與油品實施價格上限，俄油轉向印度、中國折價銷售，全球貿易流向重組；同時，能源安全重新壓過減碳優先，部分國家延役燃煤電廠，使淨零路徑出現短期倒退。
• 四、全球糧食價格方面。俄烏合計供應全球小麥約三成、玉米近兩成、葵花油逾六成，黑海港口封鎖與烏克蘭春耕受阻，使小麥、玉米價格於2022年上半年急漲，聯合國糧農組織食品價格指數創歷史新高。雖經土耳其與聯合國斡旋達成黑海穀物倡議，一度恢復出口，但其後中止，加上肥料與能源成本上升、出口限制與恐慌性囤糧，中東、北非與撒哈拉以南非洲的糧食不安全人口顯著增加。
• 五、外溢效應與政策工具。糧食與能源屬剛性需求，價格上漲具累退效果，弱勢家戶與糧食淨進口國受創最深，可能引發社會動盪與政治風險；同時，俄烏戰爭加速經濟安全化，各國以補貼、戰略儲備、出口管制、友岸外包（friend-shoring）與產業政策回應，WTO 規範的約束力相對弱化。國際協調機制如糧食安全與能源安全對話、人道走廊、價格上限與多邊融資援助，成為緩解衝擊的主要工具。
• 六、對我國之啟示。我國能源高度依賴進口，宜強化天然氣長約與儲槽容量、分散來源並加速再生能源與電網韌性；糧食方面應確保安全存量、多元進口與飼料替代；金融面則須關注美元利率與匯率波動對壽險、外債與企業融資的影響。整體而言，俄烏戰爭揭示地緣政治風險已成總體經濟與金融穩定的核心變數，唯有以韌性而非效率為核心重構政策，方能降低外部衝擊。

AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。

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