民國110年 高考三級 金融保險 貨幣銀行學
第1題
請問什麼是央行數位法定貨幣（Central Bank Digital Currencies，簡稱 CBDC）？CBDC 與民間電子支付工具之差異是什麼？CBDC…
題目
請問什麼是央行數位法定貨幣（Central Bank Digital Currencies，簡稱 CBDC）？CBDC 與民間電子支付工具之差異是什麼？CBDC 發行會對 臺灣貨幣政策的傳遞產生影響嗎？如有影響，CBDC 的設計應注意那些 面向？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、定義與類型：CBDC（Central Bank Digital Currencies，央行數位法定貨幣）是指中央銀行以數位形式發行、以央行負債型態存在的電子貨幣，與實體通貨同樣具有法償地位。依使用者區分，可分為零售型（retail CBDC，供一般民眾與企業日常支付）與批發型（wholesale CBDC，僅限金融機構間大額清算）；依架構則可分直接型、間接型與混合型，國際清算銀行（BIS）稱其為「數位化的央行貨幣」。
- 二、與民間電子支付之差異：CBDC 是央行直接負債，沒有發行機構的信用風險；電子支付（如信用卡、電子錢包、LINE Pay）僅是商業銀行存款或儲值金的移轉，屬於民間負債，仍有機構倒閉與個資集中之風險。CBDC 具有法償效力，可點對點（point-to-point）即時清算；電子支付則須經清算機構，並依平台規則與商戶接受度而定，且收取手續費。
- 三、對貨幣政策傳遞之影響：其一，若存款替代效應（deposit substitution）過強，銀行存款將流失，改為仰賴批發資金，因而弱化銀行放款管道（bank lending channel）並推升資金成本。其二，CBDC 若計息，可作為利率走廊下限之參考，縮短傳導時差，但也壓縮銀行利差。其三，數位化使政策能直達民眾（如普惠移轉）並提高觸及率，卻也使數位擠兌（digital bank run）更快，貨幣乘數與準備需求更不穩定。
- 四、設計面向（一）數量與價格機制：宜採分層計息（tiered remuneration）、持有上限或流量限制，避免 CBDC 成為存款的完全替代品；並以雙層架構（two-tier system）由央行發行、銀行與支付業者提供錢包與 KYC，維持金融中介功能。計息水準宜低於政策利率，以免在負利率環境下產生套利誘因。
- 五、設計面向（二）隱私、資安與法規：宜採「可控匿名」，兼顧防制洗錢（AML/CFT）與個資保護；並建立離線支付、資安韌性與營運備援機制；同時明確法償地位、適用法律與跨境互通（如 mBridge）。另須評估對銀行獲利與金融穩定之衝擊，採分階段試辦與社會溝通，以降低民眾疑慮。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。