民國112年 高考三級 經建行政 貨幣銀行學
第1題
近年來受到新冠肺炎疫情與俄烏戰爭影響，全球通貨膨脹大幅攀升，各國 央行紛紛採取升息措施。試回答下列問題： 為何升息可以抑制通貨膨脹？（10分） 分析升息對於銀行…
題目
近年來受到新冠肺炎疫情與俄烏戰爭影響，全球通貨膨脹大幅攀升，各國 央行紛紛採取升息措施。試回答下列問題： 為何升息可以抑制通貨膨脹？（10分） 分析升息對於銀行流動性風險的影響。（15分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、利率與資金成本管道：升息會提高實質利率，使企業投資的資本使用者成本（user cost of capital）上升、家庭跨期消費的機會成本提高，投資與消費支出因而減少，總合需求（AD）左移，物價上漲壓力隨之舒緩，這是升息抑制通膨最核心的傳遞機制。
- 二、資產價格與財富效果管道：利率上升使股票、房地產等資產的折現率提高、評價下跌，家計財富縮水而產生負財富效果，進一步抑制消費；同時抵押品價值下降使銀行緊縮放款（金融加速器效果），共同削弱總需求。
- 三、匯率與預期管道：升息吸引國際資本流入、本幣升值，進口品與原物料以本幣計價變便宜，直接降低進口物價；更重要的是，央行藉此展現抗通膨決心，可錨定（anchor）通膨預期，避免工資與訂價提前反映，降低通膨慣性（inflation inertia）。
- 四、政策限制：本次通膨主要源自能源與糧食的供給衝擊（supply shock）及疫後供應鏈瓶頸，屬成本推動型通膨，升息只能壓抑需求面，效果有限，且可能付出產出下降、失業上升的代價，形成停滯性通膨（stagflation）風險；政策效果亦有時間落後（lag）。
- 五、流動性風險的意義與不利影響：銀行流動性風險（liquidity risk）指無法以合理成本及時取得資金以履行到期給付義務。升息使存款戶資金流向高收益的貨幣市場基金與債券，存款流失、批發性資金成本上升；銀行持有的固定收益資產產生未實現評價損失，若被迫賤價出售（fire sale）將侵蝕資本，2023 年美國矽谷銀行（SVB）事件即為適例。
- 六、淨利差與管理因應：若資產重定價快於負債（正重定價缺口），升息初期淨利息邊際（NIM）可改善；但隨存款利率上調，資金成本終將反映。銀行宜以流動性覆蓋比率（LCR）、淨穩定資金比率（NSFR）、壓力測試與資產負債期限缺口管理因應，並維持央行融通管道。我國央行升幅溫和、存款基礎穩固、超額準備充足，衝擊相對有限。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。