若一國政策制定者誤判該國自然失業率為6%，實際上卻為4%，並依此 採行穩定通膨與產出的政策調控，請問此誤判之政策將對該國的產出與 通膨產生何種影響？請搭配總合供…

題目

若一國政策制定者誤判該國自然失業率為6%，實際上卻為4%，並依此 採行穩定通膨與產出的政策調控，請問此誤判之政策將對該國的產出與 通膨產生何種影響？請搭配總合供給與總合需求模型圖形說明。（25 分）

參考解答（AI 生成，非官方）

• 一、誤判的性質與方向：政策制定者把自然失業率（natural rate of unemployment, u_n）誤認為6%，實際僅4%。當實際失業率為4%時，其主觀認定的失業缺口為負2個百分點，依歐肯法則（Okun's law）換算，誤以為產出缺口約為正4%，即誤判經濟已經過熱。於是「穩定通膨與產出」的政策會系統性偏向緊縮，形成緊縮偏誤（contractionary bias），此即政策制定者對潛在產出水準估計錯誤所導致的政策失誤。
• 二、圖形結構與短期效果：繪圖時橫軸為實質產出Y、縱軸為物價水準P；真實長期供給線LRAS畫在Y_n（對應4%自然失業率）之垂直線，另以虛線畫出政策者誤認的LRAS'，位置在Y_n左方（對應6%失業率的較低產出）。起始均衡E0落在LRAS上。緊縮使總合需求AD左移至AD1，短期均衡E1為P下降、Y低於Y_n，失業率升至4%以上，形成緊縮缺口（recessionary gap）。請考生依此標示E0、E1與缺口寬度。
• 三、預期調整與長期結果：物價下跌使通膨預期下修，短期總合供給SRAS向下（右）移動，名目工資與成本隨之調整，均衡沿AD1下滑至E2，物價更低而產出仍低於潛在水準。若政策者持續以6%為操作目標，將反覆緊縮，產生持續性通縮偏誤（deflationary bias），使穩定政策本身成為景氣波動的來源，這正是理性預期學派與盧卡斯批判（Lucas critique）所強調的政策參數不穩定問題。
• 四、長期中性與實質成本：依貨幣長期中性（long-run neutrality of money），實質產出終將回到由真實自然失業率決定的Y_n，失業率回到4%，差別僅在物價水準與通膨率更低、甚至為負。惟調整期間的產出損失、失業上升、通縮債務效果（debt deflation）具實質成本；若緊縮過度而觸及零利率下限（Zero Lower Bound），後續寬鬆空間亦被壓縮，代價更高。
• 五、政策啟示：應以即時資料（real-time data）審慎估計潛在產出與自然失業率，採穩健（robust）政策規則，對產出缺口採較保守、不對稱的反應，並建立定期檢討與學習機制；可參考泰勒法則（Taylor rule）式的反應函數，而非機械式盯住單一失業目標，同時以通膨預期锚定（anchoring）降低誤判造成的實質後果。

AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。

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