民國113年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學
第2題
根據傅利曼（Friedman）的現代貨幣數量學說，請分析公眾的實質貨幣 需求受那些因素影響？其影響的方向又如何？（25 分）
題目
根據傅利曼（Friedman）的現代貨幣數量學說，請分析公眾的實質貨幣 需求受那些因素影響？其影響的方向又如何？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、傅利曼（Milton Friedman）的現代貨幣數量學說將貨幣視為資產組合中的一種，實質貨幣需求函數可寫為Md/P＝f（Yp, r_b, r_e, r_m, π^e, W, u）。其中Yp為恆常所得（permanent income），r_b、r_e、r_m分別為債券、股票與貨幣的預期報酬率，π^e為預期通貨膨脹率，W為財富，u為偏好與制度因素。
- 二、恆常所得與財富效果：實質貨幣需求與恆常所得呈正向關係。恆常所得提高代表長期交易與預防性需求增加；財富增加亦提高貨幣持有量。傅利曼強調以恆常所得替代當期所得，因為暫時性所得變動多流入儲蓄或資產，對貨幣需求影響較小，故貨幣需求較穩定。
- 三、機會成本效果：債券與股票報酬率上升，持有貨幣的機會成本提高，實質貨幣需求下降；貨幣自身報酬率（如存款利率）上升則提高貨幣需求。預期通膨率上升使持有現金的實質報酬下降，因此π^e與實質貨幣需求呈負向關係。利率與通膨預期因此屬於負向影響因素。
- 四、其他因素與政策意涵：財富結構（人力財富與非人力財富比率）、支付習慣、金融創新與偏好u均可能影響貨幣需求，方向取決於流動性與替代效果，教材多列為不確定或次要因素。傅利曼認為貨幣需求函數穩定、貨幣流通速度可預測，故貨幣供給變動對名目所得具系統性影響，支持以貨幣規則（monetary rule）穩定物價。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。