民國114年 地方四等 經建行政 貨幣銀行學概要
第4題
請回答下列問題： 當貨幣需求對利率高度敏感，同時IS 為一負斜率曲線時，試繪圖並分 析貨幣政策與財政政策對產出影響的相對有效性。（10 分） 當投資對利率高度敏…
題目
請回答下列問題： 當貨幣需求對利率高度敏感，同時IS 為一負斜率曲線時，試繪圖並分 析貨幣政策與財政政策對產出影響的相對有效性。（10 分） 當投資對利率高度敏感，同時LM 為一正斜率曲線時，試繪圖分析貨 幣政策與財政政策對產出影響的相對有效性。（15 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、第一小題條件與斜率：貨幣需求對利率高度敏感，即 L＝kY－hi 中 h 很大，LM 斜率 di／dY＝k／h 很小，LM 接近水平；IS 為負斜率，表利率下降帶動投資與產出增加。繪圖時橫軸為產出 Y、縱軸為利率 i，先畫負斜率 IS，再畫一條平坦 LM，交點為初始均衡，並以箭頭標示曲線平移與新均衡。
- 二、貨幣政策效果：擴張性貨幣政策使 LM 右移，但因 LM 平坦，利率僅微幅下降，投資與產出幾乎不變，故貨幣政策相對無效；極端情形 h 趨近無窮大即流動性陷阱（liquidity trap），貨幣政策完全失效。
- 三、財政政策效果：政府支出增加使 IS 右移，利率上升幅度極小，對投資的排擠效果（crowding out）輕微，產出增加接近充分乘數效果，故財政政策相對有效。政策啟示為此時應以財政政策為主、貨幣政策為輔。
- 四、第二小題條件：投資對利率高度敏感使 IS 較平坦，LM 為正斜率。繪圖方式同上，IS 畫得較平坦、LM 為正斜率，交點為均衡。
- 五、政策比較：財政擴張使 IS 右移、利率上升，因投資對利率高度敏感，投資大幅減少，排擠效果強，產出增加有限，財政政策相對無效；貨幣擴張使 LM 右移、利率下降，投資大幅增加，產出擴張接近 Δ（M／P）／k 的上限，貨幣政策相對有效。有效性取決於 IS 與 LM 相對斜率，實務上宜注意參數估計不確定性並採混合搭配。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。