民國114年 普通考試 金融保險 貨幣銀行學概要
第2題
借貸市場中，借貸雙方通常存在資訊不對稱，如此將導致兩種主要問題： 逆選擇（adverse selection）與道德危險（moral hazard）。 請解釋這…
題目
借貸市場中，借貸雙方通常存在資訊不對稱，如此將導致兩種主要問題： 逆選擇（adverse selection）與道德危險（moral hazard）。 請解釋這兩種 問題之概念，並說明這兩種問題發生在借貸發生之前或之後？（10 分） 所謂大到不能倒政策（too-big-to-fail policy）是指政府在發生金融危機 時期對大型金融機構提供特殊支持。請說明這樣的政策會加劇前述何種 誘因，並試述其原因。（10 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、逆選擇（adverse selection）發生在借貸契約簽訂之前。借款人掌握自身風險與還款能力的私有資訊，貸款人難以區分好壞借款人，只能依平均風險定價，結果低風險者退出、高風險者留下，形成檸檬市場（lemons market），並可能出現信用配給（credit rationing）。
- 二、道德危險（moral hazard）發生在借貸之後。借款人取得資金後，可能改變資金用途、從事高風險投資，或隱藏努力程度，使貸款人承擔額外風險；貸款人則需透過擔保、抵押、監督與契約條款降低此問題。兩者可用「簽約前／簽約後」區分。
- 三、大到不能倒政策（too-big-to-fail policy）是指政府在金融危機時對大型金融機構提供特殊支持，避免其倒閉引發系統性風險。此政策主要加劇道德危險，而非逆選擇；因為機構知道自身規模龐大、政府不會任其倒閉，便傾向承擔更高風險。
- 四、其原因包括：大型機構的存款人與債權人受到隱性保障，市場監督與風險定價減弱；機構以較低成本取得資金，形成補貼；股東與經營者享有上檔報酬，卻把下檔損失外部化給納稅人；甚至誘使機構擴大規模以取得「大到不能倒」地位。政策若缺乏退場與損失吸收機制，將強化此誘因。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。