首頁 / 地方三等 商業行政考古題 / 民國112年 地方三等 商業行政 貨幣銀行學 民國112年 地方三等 商業行政 貨幣銀行學考古題
民國112年 地方三等 商業行政 貨幣銀行學收錄考選部官方試題，共 4 題可線上瀏覽，考選部未公告本科目答案。
題目與答案
假設你觀察中央銀行的資產負債表，發現某日的準備金較前一日減少一
億元，同時，資產項中的國庫券也減少一億元。請分別畫出中央銀行與
銀行體系的資產負債表，並說明中央銀行透過公開市場操作進行何種操
作可造成此結果？中央銀行這樣做的目的是為了要增加、減少或維持既
有的貨幣供給？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、中央銀行資產負債表的變動：中央銀行資產項下的「國庫券」減少一億元，負債項下的「銀行業存款（準備金）」也同步減少一億元，資產總額與負債總額以相同金額縮小。繪圖時，左側列資產（國庫券 −1億），右側列負債（準備金 −1億），並以箭頭標示變動方向與金額，同時註明「資產減少、負債同額減少」。 二、銀行體系資產負債表的變動：銀行以在中央銀行的準備金存款買入國庫券，資產面呈現「準備金 −1億、國庫券 +1億」，資產總額不變，負債面的存款初期也未變動。但因準備金流失使實際準備率低於法定準備率，銀行須收回放款或出售其他資產以補足準備，經由存款創造過程緊縮，最終存款與準備金同步下降。 三、操作型態的判定：此為公開市場操作中的「賣斷」（outright sale），即中央銀行在次級市場賣出有價證券。若交易對手為銀行，準備金與國庫券同額減少；若對手為一般大眾，則大眾以通貨支付，結果為通貨增加、準備金減少，準備金減少額仍為一億元，但基礎貨幣的結構不同。作答時宜明確假設交易對手為銀行。 四、政策目的：減少貨幣供給。中央銀行賣出證券收回準備金，經由貨幣乘數的倍數效果使存款與貨幣供給緊縮，屬緊縮性（contractionary）政策，目的在降低貨幣供給、抑制景氣過熱或通膨壓力，並引導短期利率上升。因此本題的正確判斷是「減少」既有的貨幣供給，而非維持或增加。
假設大眾決定減少消費占所得的比例，而提高儲蓄占所得的比例。試用
IS-LM 模型，繪圖並說明大眾此舉對所得、利率、消費、投資的短期效
果。此外，若中央銀行的政策目標為維持原本的所得水準，則中央銀行
該採取那些行動？繪圖並說明中央銀行的行動所帶來的效果與影響。
（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、衝擊的性質與圖形配置：儲蓄占所得比例上升、消費比例下降，相當於自發性消費減少，使 IS 曲線左移，左移幅度等於消費減少額乘上支出乘數；LM 曲線不受影響。繪圖時橫軸為所得 Y、縱軸為利率 r，IS 由 IS0 左移至 IS1，均衡點由 E0 移至 E1。 二、短期效果：均衡所得 Y 下降、利率 r 下降。消費因自發性消費減少而下降，所得下降又使其進一步減少；投資則因利率下降而增加，產生部分抵銷效果（crowding-in），但不足以完全彌補，總需求與所得仍然下降，此即「節儉的矛盾」（paradox of thrift）。 三、中央銀行維持原所得的行動：應採擴張性貨幣政策，於公開市場買進債券、調降法定準備率或降低重貼現率，使準備金與貨幣供給增加，LM 曲線右移至 LM1，直到與 IS1 相交於原所得水準 Y0。繪圖時須標示 LM 右移的方向與新均衡點 E2。 四、政策效果與影響：新均衡利率較原均衡明顯下降，所得回復至 Y0。由於消費函數已下移，所得雖不變，消費仍低於原水準；投資則因利率大幅下降而顯著增加，恰好補足消費減少的缺口。政策意涵是以貨幣政策完全抵消儲蓄意願上升的緊縮效果，但代價是利率走低與資產價格上揚。
定義：貨幣供給(M)＝通貨(C)＋存款(D)＝貨幣乘數(m)×基礎貨幣
(Monetary base, MB)，且MB＝C＋準備金(R)，R＝法定準備金＋超額
準備金(ER)，其中法定準備金＝法定準備率(
D
)×D。試推導出以法定準
備率、通貨對存款比率、超額準備對存款比率表示的貨幣乘數，意即求
出
(
)
D
C ER
m
m
,
,
D
D
。並分別說明法定準備率、通貨對存款比率、超額
準備對存款比率提高對貨幣乘數的影響。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、基本恆等式：M = C + D，MB = C + R，R = rr·D + ER，且 M = m·MB。將各項同除以 D，令通貨對存款比率 c = C/D、超額準備對存款比率 e = ER/D、法定準備率為 rr，則 R/D = rr + e。 二、貨幣乘數的推導：m = M/MB = (C + D)/(C + R) = (C/D + 1)/(C/D + R/D) = (1 + c)/(c + rr + e)。由於分母小於分子，m 恆大於 1，且為 rr、c、e 三者的函數，即 m = m(rr, c, e)。 三、法定準備率提高的影響：∂m/∂rr = −(1 + c)/(c + rr + e)² < 0。法定準備率上升使分母變大、乘數下降，銀行可貸資金減少，存款創造能力減弱，貨幣供給因而減少，此為緊縮性工具。 四、通貨對存款比率提高的影響：∂m/∂c = (rr + e − 1)/(c + rr + e)² < 0（因 rr + e < 1）。c 上升表示大眾持有通貨的意願提高，現金漏損（cash drain）增加，每單位基礎貨幣所能創造的存款減少，乘數下降。 五、超額準備對存款比率提高的影響：∂m/∂e = −(1 + c)/(c + rr + e)² < 0。e 上升表示銀行保留更多超額準備、放款意願降低，信用創造受阻，乘數下降。綜合而言，三者均與貨幣乘數呈反向關係。
請詳述貨幣的定義與功能。並就臺灣貨幣總計數的定義，分析當某甲將
一萬元從活期存款帳戶提出，改存一萬元的定期存款，此行為對M1A、
M1B 與M2 的影響。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、貨幣的定義：貨幣係在交易與清償債務時被普遍接受、具備最終支付能力的資產，其核心特質為「一般接受性」（general acceptability）。凡兼具交易媒介、計價單位與價值儲藏等功能的資產，均可納入貨幣範疇，並依流動性高低形成層次不同的貨幣總計數。 二、貨幣的功能：一為交易媒介（medium of exchange），消除以物易物的雙重巧合（double coincidence of wants），降低交易成本；二為計價單位（unit of account），提供共同價值尺度，減少相對價格數目；三為價值儲藏（store of value），跨期移轉購買力；四為延期支付標準（standard of deferred payment），作為借貸契約的清算單位。 三、我國貨幣總計數的定義：M1A＝通貨淨額＋支票存款＋活期存款；M1B＝M1A＋活期儲蓄存款；M2＝M1B＋準貨幣（含定期存款、定期儲蓄存款、外幣存款、郵政儲金、附買回交易及貨幣市場共同基金等）。M1B 較 M1A 更能反映交易性流動性，M2 則反映整體流動性。 四、個案影響分析：某甲自活期存款提出一萬元轉存定期存款，活期存款減少一萬元，通貨淨額不變（未提領現鈔），故 M1A 減少一萬元；活期儲蓄存款未變動，M1B 亦減少一萬元；定期存款增加一萬元屬準貨幣，計入 M2，與 M1B 的減少相互抵銷，M2 維持不變。 五、引申意涵：此例顯示資金在貨幣層次間移轉，只改變貨幣的「組合」而非「總量」，M2 因而較適合作為中間目標；惟 M1B 下降代表交易性貨幣減少，短期可能影響消費意願與市場流動性，值得央行關注。