民國110年 地方三等 經建行政 貨幣銀行學
第3題
何謂銀行的次順位債券（subordinated debt）？請問將銀行次順位債券納 入銀行資本的計算，你認為是否合理，請說明正反面之理由。（15 分）並 請從存…
題目
何謂銀行的次順位債券（subordinated debt）？請問將銀行次順位債券納 入銀行資本的計算，你認為是否合理，請說明正反面之理由。（15 分）並 請從存款保險的角度，論述銀行失敗時次順位債券所有人是否應該為存 款保險賠付的對象？（10 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、定義與法制地位：次順位債券（subordinated debt）指銀行於清算或破產時，受償順位次於存款人及其他優先債權人的債務工具，通常無擔保、原始期限五年以上，並含損失吸收或減記條款。依巴塞爾資本協定與我國「銀行資本適足性及資本等級管理辦法」，符合條件者可計入第二類資本（Tier 2 capital）。
- 二、納入資本的正面理由：其一，具損失吸收能力，銀行倒閉時可承擔損失，保護存款人與存款保險基金；其二，成本低於普通股，可避免股權稀釋，增加資本工具的彈性；其三，多在市場交易、價格公開，形成市場紀律（market discipline），投資人會對高風險銀行要求較高利差；其四，持有人不受存款保險保障，誘因較接近股東。
- 三、納入資本的反面理由：其一，次順位債非永久資本且有到期日，僅具清算（gone concern）功能，無法在持續經營（going concern）中吸收虧損；其二，市場紀律的實證效果有限，銀行間交叉持有、資訊不對稱與「大到不能倒」（too-big-to-fail）預期會削弱風險訂價；其三，景氣不佳時發行成本上升，具順循環（procyclicality）特性，反使信用緊縮；其四，若可提前贖回或受監理寬容，將虛增資本適足率。
- 四、由存款保險角度觀察：存款保險僅保障要保存款人，我國每一存款人在每一要保機構的最高保障金額為新臺幣 300 萬元；次順位債券持有人並非存款人，不屬存款保險的賠付對象，其損失應透過內部紓困（bail-in）機制自行承擔，否則將產生道德風險（moral hazard），並由納稅人與保費負擔者承擔成本。
- 五、政策建議：應強化次順位債的觸發減記或轉換為普通股條款、限制銀行間交叉持有、要求價格與風險充分揭露，並與總損失吸收能力（TLAC）及金融機構清理機制接軌，使損失依股東、次順位債權人、無保障債權人的順序承擔，兼顧金融穩定與市場紀律。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。