民國110年 普通考試 金融保險 貨幣銀行學概要
第2題
假設一國目前正維持著充分就業（full employment）且價格水準穩定，如 果中央銀行遇到下列不同事件的情況時，應該如何操作貨幣政策來因 應？ 消費者信心…
題目
假設一國目前正維持著充分就業（full employment）且價格水準穩定，如 果中央銀行遇到下列不同事件的情況時，應該如何操作貨幣政策來因 應？ 消費者信心增加。（8 分） 股市狂跌一段時間。（8 分） 通貨存款比（currency deposit ratio）增加。（9 分）
參考解答（AI 生成，非官方）
- 一、操作基本邏輯：央行以充分就業與物價穩定為目標，當事件使總需求或貨幣供給偏離目標，應採逆風而行（leaning against the wind）的權衡性政策。工具包括公開市場操作（open market operation）、重貼現率（rediscount rate）與存款準備率（required reserve ratio）；需求過熱採緊縮、需求不足採寬鬆，並以短期利率為主要操作目標。
- 二、消費者信心增加：消費與投資支出上升使總需求右移、產出超過潛在水準，形成正的產出缺口與物價上漲壓力。央行應採緊縮性貨幣政策：公開市場賣出有價證券收回準備貨幣、調高重貼現率與存款準備率，引導短期利率上升，經由投資與消費的利率彈性壓抑總需求，使產出回到充分就業並維持物價穩定。
- 三、股市狂跌一段時間：股價下跌透過財富效果（wealth effect）與托賓q值降低消費與投資，並可能使金融機構資產品質惡化而緊縮信用。央行應採寬鬆性政策：公開市場買進、調降重貼現率與準備率，必要時提供緊急流動性（lender of last resort），以壓低利率、支撐信用供給；惟須留意流動性陷阱與道德風險。
- 四、通貨存款比（currency–deposit ratio, C／D）上升：民眾增持通貨使貨幣乘數m＝(1＋c)／(r＋e＋c)下降，同一準備貨幣下貨幣供給減少、利率上升。央行宜擴張準備貨幣，於公開市場買進或調降準備率以抵銷乘數下滑；若準備金需求不穩，可強化公開市場操作與流動性便利機制，維持貨幣供給與利率目標。
AI 依官方試題文字產生的參考解答，非考選部公告答案，內容僅供備考參考。