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民國115年 高考三級 金融保險 保險學收錄考選部官方試題，共 4 題可線上瀏覽，考選部未公告本科目答案。
題目與答案
匯率風險為何是壽險公司暴露的主要風險之一？試說明外匯價格變動
準備金機制以及該機制如何協助壽險業因應匯率波動。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、匯率風險（exchange rate risk）是指因匯率變動，導致資產、負債或收益價值發生波動的風險。壽險公司的負債多為新臺幣計價的長期給付，資產卻因國內固定收益市場深度不足、負債存續期間長，而大量配置於美元計價的國外債券，形成幣別與存續期間的雙重錯配；加上國外投資比重高、避險工具與期間有限，匯率變動遂直接影響損益、淨值及資本適足率。 二、其傳導路徑包括：新臺幣升值使美元資產換算價值下降，產生匯兌損失；換匯（FX swap）、遠期外匯與無本金交割遠期外匯（NDF）等避險成本上升；避險比率不足或到期未續避險，使曝險缺口擴大。若財報壓力導致業者被迫出售資產或降低避險，可能形成順循環（procyclicality），加深市場波動。 三、外匯價格變動準備金（foreign exchange valuation reserve）是依保險法授權及主管機關相關規定（如人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項）所建立的機制。業者每月就國外投資產生的匯兌利益，依規定比率提存，帳列負債項下的準備金；發生匯兌損失時，先以該準備金沖抵，不足部分才認列損失；並設有餘額上下限，達上限時得依規定釋出，低於下限時應繼續提存。 四、該機制可平滑壽險公司損益與淨值波動，降低短期財報壓力，避免業者因恐懼匯損而非理性調整投資部位或賤售資產，有助維持長期投資能量與清償能力；同時可減少匯率波動對資本適足率的順循環衝擊，並與避險政策、資產負債配合管理形成互補，提升保戶信心與金融穩定。 五、惟準備金並非實質避險，其規模有限，若新臺幣長期大幅升值，仍可能不足因應；且可能產生會計平滑的錯覺。業者仍應落實資產負債幣別與期間匹配、動態避險比率、壓力測試與充分揭露，監理機關亦應避免準備金制度削弱避險誘因，才能有效管理匯率風險。
保險業受到主管機關的高度監理，試說明其原因？資本適足為主管機關
監理保險業的重點，試說明保險業資本適足性相關規定。（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、保險業受高度監理，主要源於市場失靈與公共利益。保險契約具高度專業性與複雜性，保戶在訂約時難以充分理解條款，形成資訊不對稱（information asymmetry）；保險採先收保費、後賠付的「倒轉生產循環」，若業者清償能力不足，保戶將面臨求償無門。加上保險具社會安全網功能、倒閉外部成本高，故須以監理矯正市場失靈並維護金融穩定。 二、監理採事前准入、事中經營與事後退場的全流程架構，包括市場准入、負責人適格、商品與費率審查、準備金提存、資金運用限額、財務報表與精算簽證、資訊揭露、保險安定基金，以及接管、停業清理或解散等退場機制，以確保保險業履行對保戶的長期承諾。 三、資本適足是清償能力監理的核心。現行保險法第143條之4明定，保險業自有資本與風險資本的比率不得低於200%，主管機關並得參照國際標準調整；保險業資本適足性管理辦法進一步規範自有資本分層、風險資本計算、淨值比率、揭露與分級監理。資本適足率即以合格自有資本除以風險資本計算，風險資本至少涵蓋保險、市場、信用及作業等風險。 四、主管機關依資本適足率高低採取分級監理與立即糾正措施：未達200%者，可能被限期增資、限制業務或命提出改善計畫；情節嚴重或低於一定門檻（例如150%、50%）者，得進一步限制負責人職權、接管、勒令停業清理或解散。我國將於2026年接軌IFRS 17與ICS 2.0，並搭配在地化及過渡措施、壓力測試與自我風險及清償能力評估（ORSA）。 五、資本監理雖重要，但非萬靈丹。過度依賴資本比率可能誘發監理套利或短期調整資產，忽略風險文化、公司治理、流動性風險、氣候風險及保戶權益。宜強化董事會問責、風險揭露與跨支柱監理，並在永續轉型下將氣候與作業風險納入資本評估，才能形成穩健且具韌性的監理架構。
何謂損害填補原則及代位原則？此二原則彼此之間有何關係？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、損害填補原則（principle of indemnity）是指保險事故發生後，保險人僅使被保險人回復至事故前的經濟地位，不得使其因保險給付而獲得超過實際損失的利益。其內涵包括保險利益、實際損失、補償上限與不當得利禁止；運作上常以實際現金價值、重置成本、自負額、共保條款及不足額保險比例分攤等方式計算給付。 二、該原則主要適用於財產保險及具費用填補性質的健康保險。人身保險中的死亡、失能或定額給付，因生命身體難以金錢評價，通常不適用損害填補，而採定額給付；實支實付醫療則有填補色彩。至於超額保險、複保險，保險法設有通知、比例分攤及不得獲利等規範，均是損害填補原則的具體展現。 三、代位原則（principle of subrogation）是指保險人給付保險金後，於給付範圍內取得被保險人對第三人的損害賠償請求權。依保險法第53條，保險人得代位行使被保險人對第三人的請求權，但不得超過賠償金額；第三人為被保險人的家屬或受僱人時，除故意所致者外，保險人不得代位。其性質為法定債權移轉，須以保險人已給付、第三人有賠償責任為前提。 四、二原則關係密切：代位是損害填補原則的衍生與確保機制。若無損害填補，被保險人本可同時保有保險給付與第三人賠償而獲利，代位即無必要；正因保險給付僅在填補損失，保險人給付後方能承受被保險人對第三人的請求權，以避免雙重賠償、降低道德風險，並透過追償減少整體損失與保費。代位範圍亦受填補範圍限制，被保險人未獲填補部分仍得自行向第三人請求。 五、例如車險中保險人賠付修車費後，得向肇事第三人追償；火險保險人賠付後，亦得向失火責任人求償。實務上保單多約定被保險人應保全對第三人的請求權，不得任意拋棄或和解，以免妨害代位；保險人亦不得對被保險人家屬或受僱人任意代位。此即透過代位落實損害填補，兼顧被保險人保障與責任追究。
保險業的兩大活動是核保與投資。試說明保險業如何以核保與投資活
動，促進社會永續發展？（25 分）
參考解答（AI 生成，非官方） 一、核保（underwriting）與投資（investment）是保險業經營的兩大引擎，也是保險資金與風險管理的核心。永續發展（sustainable development）不只強調環境保護，亦包含社會公平、健康老化、防災韌性與普惠金融。保險業可透過核保引導風險選擇與損失預防，並以長期資金投資永續事業，將ESG（環境、社會、治理）理念嵌入經營，促進社會永續。 二、在核保面，業者應將氣候風險、職業安全、環境污染及社會責任納入風險分類與定價，對高污染、高爭議產業設定排除或加費條件，對綠能、電動車、節能設備及氣候韌性建設提供承保誘因；同時推動損失預防服務、防災教育與理賠防詐。並發展微型保險、小額終老、長照、農業及地震洪水保險，擴大弱勢與高齡族群的保障，增進社會包容。 三、在投資面，壽險資金具長期性，可投入再生能源、公共建設、社會住宅、醫療長照、永續債券及影響力投資，支持低碳轉型與社會需求；並透過盡職治理（stewardship）、股東行動及ESG整合，促使被投資公司改善環境與勞動條件。投資亦應兼顧資產負債匹配、流動性與收益，避免為追求永續標籤而犧牲保戶長期報酬。 四、政策工具方面，可運用綠色金融行動方案3.0、永續金融先行者聯盟、保險業氣候風險壓力測試、TCFD揭露、專案運用公共及社會福利事業投資等機制，並放寬或引導保險資金投入綠能與公共建設。公司治理上應由董事會核定永續策略、設定可衡量KPI、強化資訊揭露與第三方查證，以防範漂綠（greenwashing）。 五、惟保險業受託管理保戶資金，永續投資仍須以清償能力與受託義務為前提，不能忽略風險與報酬的平衡。建議以核保與投資雙軌並進：核保端建立永續風險準則與普惠商品，投資端落實盡職治理與影響力評估；同時避免將ESG簡化為行銷口號，才能讓保險業在風險保障與資金引導上，實質促進社會永續發展。